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「怎么代理一个ag平台」无论降准来不来,都要小心指数震荡

2020-01-08 17:55:37来源:广东集团娱乐官方网站

「怎么代理一个ag平台」无论降准来不来,都要小心指数震荡

怎么代理一个ag平台,市场分析

1. 指数:小心震荡

《擒牛社》曾反复表示,我们中期看好市场,最近三天指数看上去表现不错,不过也有些隐患。

首先是量能不足,下面这张图如下图所示,大盘连涨3天,但量能只有上一波最大成交量的一半左右。说明参与的资金数量不够。

其次是上涨力度不强,像上证指数都反弹了三根阳线,但也只是刚刚突破周一的大阴线,说明看涨的资金的反击力度比较弱。

最后,指数出现了偏弱的板块轮动走势。什么意思呢?你会看到,周二周三创业板、中小板等指数大涨,但是上证指数涨幅很小,但到了周四上证指数却领涨。这说明资金“买低不买高”,比较胆小。

所以,从短线来看,大盘不排除有些震荡。中期来看,我们在《央行连续降息,楼市、股市如何演绎?》中谈到过,这里就是大底,所有的震荡都是布局点。

2. 热点

1)券商尾盘发力

周四上证指数能上涨,主要是券商股领涨。为啥这个板块涨呢?核心原因是,市场预期周五会“降准”,指数还会冲高,所以有资金提前抢跑券商股。

总理周一在成都考察,谈到会进一步研究降准和定向降准降低融资成本。

从以往的情况来看,领导提前释放降准的信号后,央行基本会在48小时内落实,很少超过一周。

比如今年1月4日,中国政府网上午发出消息,总理提出要运用好全面降准、定向降准工具,支持民营企业和小微企业融资。结果当天下午央妈就出手了,全面降准1个百分点。

再如今年9月4日,新闻联播报道,国务院召开常务会议提出,落实降低实际利率水平措施,及时运用普遍降准和定向降准等工具。两天后央妈乖乖落实,全面降准0.5个百分点。

央妈每次都喜欢选择在周五收市之后宣布降准,给市场周末两天时间消化,而从最近两三年来看,过年之前降准也是普遍规律。

2)地产

今天房地产板块表现强势,保利地产、万科等,涨幅均超过了2%,主要原因,周三中办、国办消息,将全面取消城区常住人口300万以下的城市落户限制,放宽城区常住人口300万至500万的大城市落户条件。

国家其实就是想进一步提升城镇化的建设,引导人口向中大型城市转移,大城市未来大概率将越来越大,四五六线城市会越来越小,对房地产行业算是一个刺激吧。

关于地产股,估值一直都比较便宜,但之所以不涨,确实和市场偏见有关,所以稍有政策催化,股价往往就会有表现。

有关地产股的详细逻辑,可参看擒牛社8月20日的文章,《“房住不炒”下,地产股还能否投资? 》

3. 总结

短期来看,无论降准是否来临,指数都可能会有震荡。因为如果降准来了,指数已经提前上涨,属于利好兑现,没来,那就是不及预期,指数都容易调整,但是中期来看,这里调整都是布局点。

现阶段,要重点关注中长期高景气和后续有望密集催化的方向。比如中长期景气趋势明确的消费电子(苹果 > 华为 > 小米)、游戏和新能源汽车。另外,2020年2-3月经济数据有望验证实际改善,“顺周期”仍有较高的配置价值,比如我们之前谈到的房地产、银行和工程机械等都要关注起来。

行业解读

明年饲料抗生素全面禁用,抗生素替代品爆发在即!

根据农业农村部194号公告,明年元旦起,退出(中药除外)所有促生长类药物饲料添加剂品种。7月1日起饲料生产企业停止生产,此前已生产的饲料可流通使用至年底。酶制剂和肠道健康健康产品均为抗生素理想的替代产品方案,酶制剂龙头安迪苏持续开发新产品。

安迪苏1939年成立于法国,公司于1945年首次成功合成蛋氨酸, 2006年被中国蓝星集团收购,于2015年借壳蓝星集团旗下的蓝星新材在a股上市。公司是全球第二大蛋氨酸生产商,可同时提供固体蛋氨酸和液体蛋氨酸,是动物营养与健康行业的全球领军企业。

根据《科技日报》报道,我国市场仅仅不到30%的饲料不含抗生素。在饲料中全面禁用抗生素,抗生素替代产品增长空间巨大!我国是全球使用抗生素最多的国家之一,抗生素滥用可能带来耐药菌、致畸、致癌等严重后果。

2015年以来,原农业部禁止了8种兽用抗生素用于食品动物,禁止了1种兽用抗生素用于动物促生长。明年元旦起,剩余11个兽用抗生素产品也将全部退出,抗生素禁用步伐明显加快!

目前抗生素的替代物主要分为三大类,第一类为益生菌及其营养物质,通过益生菌的竞争性排斥病原菌;第二类为针对病原菌粘附的阻断剂或者抑杀物质,第三类就是增强宿主免疫功能的物质。

酶制剂被西方科学家认为是替代抗生素比较理想的物质。值得注意的是,在使用一些抗生素替代物的时候,需要和微量元素、功能性氨基酸等配套使用,从而强化其作用!抗生素替代,酶制剂和添加剂双管齐下!

作为全球饲料添加剂蛋氨酸和维生素 a 的龙头企业,安迪苏近年来持续加大投入,开发动物营养特种产品,公司特种营养产品主要包括:酶制剂、过瘤胃保护性氨基酸、有机硒、肠道健康产品(益生菌等)。

在酶制剂方面,安迪苏于 2015 年推出罗酶宝advance,该产品成为非淀粉多糖酶领域的领导品牌。饲料级酶制剂分为非淀粉多糖酶和植酸酶两类,2019 年,安迪苏正式推出罗酶宝 advance phy,该产品为同时含有上述两类酶制剂产品的创新复合型产品,将根据各个国家和地区监管审批的进度,逐步推向市场,具有显著的增长潜力!

在肠道健康产品方面,安迪苏与诺维信共同开发的益生菌产品安泰来,是家禽抗生素生长促进剂的有效替代品。该产品对魏氏梭菌、大肠杆菌、沙门氏菌等常见细菌都有明显的抑制作用,能够保护动物的肠道健康;同时,安泰来能够显著促进畜禽生产性能,对畜禽的日增重、料重比等都有改善作用!

特种产品业务逐步提高,毛利率显著优于一般添加剂!公司今年前三季度特种产品收入达到 1771 万元,同比增加 6%,占主营业务收入的比例达到 21%,较 2015 年的 9.1%提高了 11.9 个百分点。从特种产品的毛利率来看,特种产品毛利率整体保持在 50%左右,显著高于功能性产品 30%的毛利率!

另一方面,安迪苏是全球第二大蛋氨酸生产商,蛋氨酸是我国对外依存度很高的少数大吨位精细化工产品之一,目前价格处于历史底部区间,行业内企业盈利性普遍较差,价格向上弹性大;行业需求量大且处于稳定增长趋势,进口依存度高,反倾销预期利好国内相关生产企业;行业供给呈寡头垄断,龙头企业价格掌控力度强,未来新增产能较多,中长期供需或寻找新平衡。

安迪苏是全球唯一一家同时在海外及中国建厂的蛋氨酸企业,按照2018年行业产能数据统计,公司全球市占率约25%。安迪苏现有蛋氨酸产能合计近48万吨(含2019年南京工厂技改新增产能),另有南京新工厂18万吨液体蛋氨酸产能在建,预计2021年投产,届时公司蛋氨酸总产能将达到66万吨。

东兴证券认为,安迪苏推行双支柱战略,支撑业绩持续稳健增长。安迪苏液体蛋氨酸行业排名第一,业务全球领先,产品种类不断丰富。特种产品业务增长迅速,已成为公司盈利重要来源。

信达分析师预计公司 2019-2021 年的营业收入分别达到 128.8 亿元、152.4 亿元和 179.1 亿元,同比增 长 12.79%、18.35%和 17.5%,归母净利润分别达到 10.46 亿元、13.8 亿元和 17.2 亿元,同比增长 12.95%、31.94%和 24.98%,以当前股份计算的摊薄 eps 分别达到 0.39 元、0.51 元和 0.64 元,对应 2019 年 12 月 19 日收盘价(10.61 元 /股)的动态 pe 分别为 27 倍、21 倍和 17 倍,维持“增持”评级。

风险因素: 抗生素退出不及预期的风险;养殖业持续低迷或禽类疫情爆发导致蛋氨酸需求不及预期;va 原材料供应不 足影响公司 va 业绩;蛋氨酸与酶制剂新产品市场开拓不及预期;蛋氨酸价格反弹幅度不及预期。

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